O relatório defeituoso da WSJ e a alegada manipulação de estoque causaram que a Apple caísse para o preço das ações de 500 maçãs subiu abaixo de 500 por ação na negociação na segunda-feira, depois que uma notícia do Wall Street Journal na noite de domingo afirmou que a empresa reduziu para metade os pedidos de componentes para o iPhone 5. AAPL fechou Às 501.75 na noite de segunda-feira. O declínio significa que a Apple perdeu cerca de 200 pré-partes desde 21 de setembro. O mais chocante de todos: o relatório inclui imprecisões que a WSJ removeu mais tarde foi uma história antiga que quebrou (e foi coberta pelo Macworld UK) em dezembro passado e as opções de chamadas escritas neste verão expirarão em 19 de janeiro ndash sugerindo que pode ter ocorrido Alguma manipulação de estoque. A Apple não é o único estoque que sofreu. A notícia também atingiu parceiros da Apple, incluindo Qualcomm, Broadcom, Cirrus Logic e Avago Technologies. A história do Wall Street Journal baseou-se em um relatório sobre Japans Nikkei que afirmou que a Apple pediu a seus fabricantes de displays, incluindo a Sharp e a LG, que reduzissem as encomendas em 50. De acordo com o relatório, o pedido original das maçãs era de 65 milhões, esse é um dos detalhes Wall Street Journal posteriormente retirado de seu relatório, juntamente com a reivindicação em sua manchete de que a redução foi reduzida para a demanda lenta. Ninguém esperava que a Apple venda 65 milhões de iPhones Conforme relatado pelo BGR, e adicionando peso a qualquer teorias de conspiração, o WSJ atualizou sua história para remover qualquer menção das 65 milhões de unidades que a Apple deveria ter ordenado. As alegações de que a Apple reduziu para metade as suas ordens de exibição para o trimestre de março permanecem, o relatório apenas deixa de mencionar que isso é aparentemente baseado em uma ordem original de 65 milhões de unidades. O fato crucial de que o WSJ parece ter reconhecido muito tarde é que ninguém esperava que a Apple venda 65 milhões de unidades no trimestre de março. Ninguém nem espera que a Apple venda esses muitos iPhones no recém-acabado trimestre de Natal, que é tradicionalmente o mais movimentado das maçãs, comparado a março, que é sazonalmente silencioso. Como informamos ontem, os analistas esperam um máximo de 63 milhões de vendas de iPhone no trimestre que terminou em 31 de dezembro (e um mínimo de 43 milhões). A Apple apresentará esses números em 23 de janeiro. O analista da Wells Fargo, Maynard Um (que espera 43 milhões de vendas de iPhone no trimestre de março) descreve o número de 65 milhões como irrealista, alegando: a probabilidade de a Apple ter enviado 65 milhões de iPhone 5s para o trimestre de março teria sido minúscula, em nossa opinião, Escreve AppleInsider. Em que mundo a Apple esperava encomendar componentes para 65 milhões de aparelhos de iPhone 5 no trimestre estacional, o quarto de março escreve o BGR. Se o número de 65 milhões não estiver correto, também a estimativa para reduzir a metade os pedidos de março, BGRs Tero Kuittinen escreve. Uma história antiga que não é novidade Uma das coisas mais curiosas sobre o estoque que caiu após a história do WSJ quebrou é que são notícias antigas, como mencionamos ontem, quando nos referimos a isso em nossas expectativas de analistas para o trimestre de compras de maçãs. Nós escrevemos as seguintes histórias sobre a suposta redução de pedidos de peças antes do Natal: no dia 17 de dezembro, informamos que o analista do Citigroup, Glen Yeung, afirmou que a Apple reduziu as ordens dos fornecedores de peças do iPhone e que o analista da Jefferies, Peter Misek, afirmou que a Apple cortou sua Encomendas de componentes porque ele foi superado para este trimestre. O analista da Fubon Financial Holding Co, Jeff Pu, também é cauteloso sobre a cadeia de suprimentos das Apples, observando uma demanda mais fraca do que o esperado. Em 18 de dezembro, examinamos o analista da Apple, Horace Dediu, da sugestão da Asymcos de que a Apple está se movendo para um ciclo de atualização de mais de uma vez por ano. Daí o corte nas ordens para o iPhone 5. Os analistas da UBS Steven Milunovich, Peter Christiansen e John Roy observaram que o relatório do WSJ era uma história antiga. O artigo diz que a Apple notificou os fornecedores do corte no mês passado, que é quando nós e a maior parte da Rua informamos. Conseqüentemente, parece que esta é uma notícia antiga, que nossos analistas não indicam mudanças desde então. Milunovich, Christiansen e Roy esperam vendas de iPhone de 45 milhões no trimestre de dezembro, observa Marketwatch. AAPL Manipulação de estoque Então, por que uma história antiga, baseada em figuras questionáveis, teve um efeito tão negativo sobre o preço das ações da Apple, o JP Morgans Mark Moskowitz descartou o relatório como notícia e categorizou-o como mais ruído que irá alimentar uma escrita excessiva do investidor AppleInsider. Uma reação excessiva do investidor é o que parece ter acontecido ndash ou há algo mais em jogo Se você não chega a manipulação de estoque aqui, eu tenho uma ponte para vender você, escreve John Gruber em Daring Fireball. Um relatório que Marco. org observa que, em novembro, Joe Springer na Seeking Alpha escreveu que havia uma quantidade enorme de especulações de opções de chamadas relacionadas ao aumento de Apples Summer. Muitas dessas chamadas tiveram uma greve de cerca de 550 e superior, que expiram em 19 de janeiro de 2017. Em outras palavras, vários gerentes de dinheiro institucionais escreveram opções de compra no verão passado e poderiam ganhar muito dinheiro se o preço permanecer abaixo de 550 , Pelo menos até depois de 19 de janeiro. Se o nosso entendimento for correto (e nós não somos especialistas), uma opção de compra oferece ao titular o direito de comprar 100 ações de uma ação específica a um preço especificado na data de validade das opções, ou em alguns casos, em qualquer momento antes da data de validade . Então, se você tivesse comprado uma dessas opções de compra escritas no verão, você pode ter o direito de comprar, digamos, 100 ações da Apple ao preço de 550. Se a Apple tivesse permanecido em 700, você já gastou 150 por ação , Mas com AAPL para baixo em 500, a pessoa que escreveu a opção de chamada em primeiro lugar é a que rir todo o caminho para o banco. Foi-nos dito que, se isso for correto, e os gestores de fundos estão escrevendo opções de chamadas e tentando manter o preço abaixo de 500, é potencialmente um caso de manipulação de mercado que é ilegal e punível com uma prisão na maioria dos países. O relatório Seeking Alpha explicou: se a Apple for colocada, então corre para 700 após a data de validade, os escritores de chamadas obtêm o ganho de capital do estoque comum coberto, e o valor total para o qual venderam a opção. Em um que pode ter sido uma premonição, a pesquisa de Alphas Joe Springer escreve. Os gerentes de dinheiro institucionais que escreveram essas opções, se tentassem manipular as maçãs, compartilhavam preço, têm muito incentivo para manter a Apple no lugar por um curto período de tempo e, em seguida, dirigi-la mais alto. Concluindo que, como resultado, um bom dia para comprar seria no final do dia na sexta-feira, 18 de janeiro. Por que a Apple não está lidando com isso Parece que a Apple está proibida pelas regras da SEC de fazer qualquer comentário nesta história na corrida até o anúncio de resultados financeiros na próxima semana. Isso é conhecido como um período de silêncio e todas as empresas de capital aberto devem aderir a essas regras, escreve Jim Dalrymple. No entanto, em resposta a essa sugestão, o escritor de MacRumors, Eric Slivika Tweeted: esses períodos de silêncio de ganhos trimestrais não são exigidos pela SEC, observa iDownloadblog. Independentemente de a Apple ter ou não o direito de responder nesse caso ndash se fosse mesmo o tipo de empresa responder a tais reclamações (o que não é), um relatório resume o problema assim: shouldnrsquot também temos regras em vigor impedindo tais Manipulação de estoque flagrante com base em artigos de jornal falsos e de informações vagas, pede iDownloadblog. O que o declínio das ordens parciais do iPhone realmente significa Como escrevemos em dezembro, o motivo de qualquer redução nos pedidos de componentes pode ser devido a uma série de razões mais positivas. A Apple pode estar liquidando a produção do iPhone 5 porque está prestes a lançar o iPhone 6 ou o iPhone 5S ndash, uma teoria é que, para competir com os gostos da Samsung, a empresa precisa se mover para um ciclo de produção semestral, Como foi com o iPad. Mark Moskowitz, do JP Morgan Moskowitz, acredita que os cortes de pedidos indicam que os rendimentos de fabricação do iPhone 5 - e as importantes margens brutas - estão melhorando, escreve o AppleInsider. Esse analista sugere que os cortes de ordem potenciais são um resultado direto de que os rendimentos de fabricação melhoram, seguindo os rápidos e furiosos lançamentos de produtos do iPhone 5, bem como novos iPads e Macs. Não é só APL, que está caindo Ontem, Wall Street terminou plana e o dólar atingiu uma baixa de 11 meses. Houve uma série de outros motivos para este outono. O presidente dos Estados Unidos, Barack Obama, discutiu os problemas de dívida e impostos dos EUA em uma conferência de imprensa e o presidente federal, Ben Bernanke, falou sobre o acordo do Financial Cliff, sugerindo que, apesar de ter feito algum progresso na resolução do problema da dívida das nações, a nação não está fora da floresta Ainda, escreve o Moneycontrol. Como relatamos desde novembro, grande parte da venda em massa do estoque de maçãs parece ter sido conduzida pelo precipício fiscal, especificamente o vencimento em janeiro de cortes de impostos implementados por Bush. Seja qual for o motivo do declínio nas ações da AAPL ontem, se o relatório no Wall Street Journal for de qualquer forma responsável, aqueles que o perpetraram devem ser levados a tarefa, responsabilizados ou o que quer que seja necessário neste caso, escreve The Street. Você não pode simplesmente sair com relatórios semi-armados, mover um estoque e suas jogadas derivadas, chamá-lo um dia de trabalho e então vá fazê-lo novamente a próxima semana. Pelo menos você não deve poder quando o dinheiro suado dos investidores de varejo estiver na linha. Quando a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio, quando você precisar, conclui esse relatório. Revista Nintendo Switch: hands-on com o console modular intuitivo e o decepcionante gameshellip 1995-2017: como a tecnologia mudou o mundo em 20 anos 11 formas em que a política da empresa pode frustrar seus projetos Como fazer o jailbreak de um iPhone ou iPad no iOS 10 e iOS 9 : IOS 10.2 jailbreak lançado, embora iPhon). Hellip Siga Macworld no Twitter Siga Macworld no FacebookMaio 12, 2017 2:34 pm PDT por Eric Slivka A queda das taxas de ações das maçãs nos minutos finais de negociação em 29 de abril A Fortune relata um fenômeno interessante que está sendo observado no preço das ações da Apple com relação às opções semanais Mercado, negociação de direitos de compra de ações a um determinado preço no final de um período especificado. De acordo com o relatório, o estoque de maçãs está consistentemente vendo mudanças de preços suspeitas às sextas-feiras, uma vez que essas opções estão programadas para expirar, atividade que faz que um comerciante significativo perca quaisquer ganhos potenciais à medida que o preço da ação se move para atender o preço de exercício das opções dessa semana. Em muitos casos, essa atividade serve para diminuir o preço total das ações, afetando também negativamente os comerciantes regulares. Eram 3:48 p. m. Na sexta-feira, 29 de abril e os comerciantes que compraram as encomendas de Apple (AAPL) 29 de abril de 36350 - opções que lhes deram o direito de comprar ações da Apple em blocos de 100 por 36350 por ação - estavam sentados bem. O estoque estava negociando em torno de 36353.50 e essas chamadas valiam mais de 36350 (a diferença entre o preço do estoque e o chamado preço de exercício da opção vezes 100). Então, em uma explosão extraordinária de negociação - exacerbada pelo reequilíbrio do NASDAQ-100 programado para a próxima segunda-feira - mais de 15 milhões de ações mudaram de mão e as ações caíram abaixo do preço de exercício 36350 antes do sino final. Resultado: o valor dessas chamadas desapareceu como um sopro de fumaça. A Fortune voltou e classificou os preços de fechamento diários das ações da Apple nas últimas oito semanas, comparando a sexta-feira fechando com o preço máximo de dor em que as opções em ambos os lados da equação (puts e calls) têm o menor valor agregado. Ao longo do período de tempo, o estoque de maçãs sempre se moveu em direção ao ponto máximo de dor em cada sexta-feira, às vezes durante um período de apenas alguns minutos, quando a negociação chegou ao fim da semana. Embora o fenômeno não seja novo e não exclusivo da Apple, os motivos para isso não são inteiramente claros. Alguns argumentaram que a atividade de hedge normal é responsável pelas variações no preço das ações, mas estudos científicos mostraram que esse comportamento no preço das ações não seria contabilizado por hedging simples e, portanto, é indicativo da manipulação de preços das ações, o que é ilegal de acordo com a legislação de valores dos EUA . A Apple é, obviamente, uma das ações mais vistas atualmente, e com a segunda maior capitalização de mercado nos mercados dos EUA tem o potencial de influenciar significativamente a negociação. E assim, uma manipulação aparentemente consistente do preço das ações das maçãs faz uma história interessante, mesmo que ainda não esteja claro quem é responsável pela atividade e como ela está sendo realizada. Comentários mais votados Não é a coisa Opções. De novo não. Rolleyes: Oh, Apple, aprenda a jogar bem na Bolsa de Valores. Do que você está falando Se você não leu o artigo por que comentar sobre os comerciantes de ações manipulando o mercado. A Apple não se parece bem.34 Espere um pouco para que você esteja me dizendo esses servidores realmente de alta velocidade pertencentes a empresas financeiras privadas que estão convenientemente colocadas no mesmo centro de dados que a NYSE estão sendo usadas para jogar o sistema que woulda thunk Isso é bastante sem sentido. A fortuna deve saber melhor. Este é um fenômeno natural do preço das opções. De curso, o mercado vai direcionar o estoque para o preço em que o número máximo de opções expirará sem valor. Os comerciantes (em oposição àqueles que usam opções por razões legítimas de hedging) não desejam manter as opções no vencimento. Se uma opção de chamada perto do dinheiro parecer que ele vai expirar com um valor de, digamos, 361, então o detentor dessas opções irá vendê-las. Em última análise, eles serão envolvidos em uma conversão, onde o comprador exercerá a chamada (adquirindo o estoque no preço fixo, opção) e depois vende imediatamente o estoque. Claro que esta venda ajudará a deprimir o preço das ações. As posições que expiram que estão no dinheiro vão ajudar a forçar o preço das ações. As duas forças opostas tentarão forçar o preço das ações para o preço 34max dor34, que dependerá do saldo global de chamadas abertas. A única correção que posso pensar é a expiração contínua, em vez de um dia de vencimento semanal fixo. Não estava ciente de que as opções foram para a expiração semanal e assumimos que isso significava um movimento em direção a uma expiração contínua que, talvez, devolvesse, porque agora cria os fenômenos semanalmente e não mensalmente. É uma atividade de negociação normal, não atividade de hedging normal que vai forçar o preço até a dor máxima. Hedgers mantém as opções para expirar. Traders don39t. A medida em que a dor máxima entra em jogo será em parte determinada por quantas opções são mantidas pelos comerciantes em oposição aos hedgers. A manipulação de estoque de dados faz com que o estoque da Apple feche em 500 Por que a Apple fechou exatamente 500 na sexta-feira? A Apple foi a Vítima de manipulação de estoque Como escrevemos na semana passada, as opções de compra escritas neste verão expiraram em 19 de janeiro e alguns gestores de dinheiro experientes poderiam ter estado em posição de ganhar dinheiro (ou perder) de acordo com a forma como as ações foram. Depois de meses de declínios dramáticos, as ações da Apple enfrentaram uma viagem áspera na semana passada depois que um relatório do Wall Street Journal afirmou que a empresa reduziu para metade os pedidos de componentes para o iPhone 5. Depois de uma semana que viu a Apple cair ao seu nível mais baixo em quase um ano , O estoque da AAPL fechou exatamente 500 na sexta-feira, 18 de janeiro. É essa evidência de manipulação de estoque. Como escrevemos na terça-feira passada, o efeito do relatório WSJ sobre o preço da ação da Applersquos foi misterioso, uma vez que o relatório foi uma história antiga que quebrou (e foi coberta pelo Macworld UK) em dezembro passado e dado que o relatório Incluídas imprecisões que o WSJ removeu mais tarde. Sentimo-nos certos de que algo estava em jogo e, descobrindo que as opções de compra escritas neste verão expiram em 19 de janeiro, tínhamos curiosidade em saber o que aconteceria com as ações da Applersquos na corrida até aquele dia. Nós não estamos sozinhos em nossas suspeitas: Se você não chega a manipulação de estoque de cheiro aqui, eu tenho uma ponte para vender você, escreveu John Gruber em Daring Fireball. Apple Call Options chamou de volta em novembro Joe Springer em Seeking Alpha escreveu que havia uma quantidade enorme de especulações de opções de chamadas relacionadas à onda Apples Summer. Na verdade, de acordo com relatórios. Havia cerca de 60.000 apostas de opções de chamadas que a AAPL teria preço na faixa de preço de 550 a 700 em 19 de janeiro. Uma opção de compra dá ao titular o direito de comprar 100 ações de uma determinada ação a um preço específico na data de validade das opções. Então, se você tivesse comprado uma dessas opções de compra escritas no verão, você teria o direito de comprar, digamos, 100 ações da Apple ao preço de 550 após 19 de janeiro. Com cada opção de compra dando ao comprador o direito de comprar 100 ações da Apple, bilhões de dólares poderiam ter sido amarrados nesta aposta. Se você tivesse comprado uma opção de compra e a Apple tivesse permanecido em 700, você já gastou 150 por ação. Os gerentes de dinheiro que escreveram as opções de compra normalmente se preparariam para tal eventualidade. Quando as opções de chamada são escritas, os gerentes de dinheiro costumam cobrir suas costas comprando ações próprias - desta forma, se o preço das ações aumentar acima da faixa de preço que eles não perdem. Isso poderia explicar por que o estoque subiu nos meses de verão - Wall Street pode comprar ações da Apple para cobrir as apostas feitas com as chamadas de opção. No entanto, com a AAPL em menos de 500, a pessoa que escreveu a opção de compra em primeiro lugar é a que ria todo o caminho para o banco porque os investidores têm que pagar 50 mais por ação do que o estoque vale a pena. Daí a teoria de que houve alguma manipulação de estoque. Parece que os gerentes de dinheiro institucionais que escreveram as opções de compra no verão passado ficaram a ganhar muito dinheiro, desde que o preço permaneça abaixo de 550 em 19 de janeiro. Depois de escrever nosso artigo na semana passada, recebemos a confirmação de que, se a especulação estiver correta e os gerentes de fundos estiverem escrevendo opções de chamadas e tentando manter o preço abaixo de 500, isso poderia ser considerado um caso de manipulação de mercado ndash, que é ilegal e punível por um Período de prisão na maioria dos países. A manipulação do preço das ações é ilegal de acordo com a legislação de valores mobiliários dos EUA. Esta não é a primeira vez que a manipulação de estoque de AAPL foi aparente. Um relatório da Fortune em 2017 destacou as preocupações de que o estoque da Applersquos estava consistentemente vendo mudanças de preços suspeitas às sextas-feiras quando as opções estavam programadas para expirar. Esse relatório assinalou um exemplo: ldquo eram as 3:48 p. m. Na sexta-feira 29 de abril e os comerciantes que compraram a Apple (AAPL) 29 de abril, 350 chamadas - opções que lhes deram o direito de comprar ações da Apple em blocos de 100 por 350 por ação - estavam sentadas bem. O estoque estava negociando em torno de 353,50 e essas chamadas valiam mais de 350 (a diferença entre o preço do estoque e o chamado preço de exercício da opção vezes 100). Então, em uma explosão extraordinária de negociação - exacerbada pelo reequilíbrio do NASDAQ-100 agendado para a próxima segunda-feira - mais de 15 milhões de ações mudaram de mão e as ações caíram abaixo do preço de ataque 350 antes do sino final. Resultado: o valor dessas chamadas desapareceu como um sopro de fumaça. rdquo Se, como parece ser o caso, a manipulação é aparente, um caso poderia ser feito para uma investigação da SEC em alguns dos maiores compradores institucionais da AAPL e sua motivação para Influenciar o comportamento dos estoques, escreve MacNN Nintendo Switch revisão: Hands-on com o console modular intuitivo e o decepcionante gameshellip 1995-2017: como a tecnologia mudou o mundo em 20 anos 11 maneiras de política da empresa pode frustrar seus projetos Como fazer o jailbreak um iPhone ou IPad no iOS 10 e iOS 9: iOS 10.2 jailbreak lançado, embora iPhon). Hellip Siga Macworld no Twitter Siga Macworld no Facebook
No comments:
Post a Comment